Ifølge Det amerikanske Kreditttilsynet (SEC) mislyktes Pax World i å oppdage brudd på egne retningslinjer i to såkalte SRI (Socially Responsible Investment)-fond i perioden 2001-2005.
For første gang slår SEC ned på at et selskap bryter sine egne krav til samfunnsansvarlige investeringer.
- Rådgivere kan ikke si til investorer at de skal forvalte deres midler på én måte, og så la være å holde løftene, sier Linda Chatman Thomsen på vegne av SEC i en pressemelding.
Færre tomme løfter?
Leder for ansvarlige investeringer i Kommunenes Landspensjonskasse (KLP), Jeanett Bergan, sier til IEH at hun mener beslutningen markerer at investorer i større grad må etterleve sine prinsipper i dag enn tidligere. Bergan tror dette vil medføre mer konkret handling, og mindre flotte ord.
Kredittilsynet i Norge har ikke myndighet til å straffe liknende forhold med bøter. Norske selskaper risikerer likevel reaksjoner, og ikke minst omdømmekostnader.
- Hvis et norsk selskap, over tid, på tilsvarende måte skulle ha unnlatt å følge opp investeringer som beskrevet i prospekter til fondets kunder, ville dette antakelig fått reaksjoner, ikke bøter som i USA, men Kreditttilsynets oppmerksomhet, negativ medieomtale og et potensielt tap av omdømme, sier Bergan til IEH.
Også i Kredittilsynet legger man vekt på at manglende oppfølging av egne retningslinjer, vil kunne svekke finansinstitusjoners tillit hos brukerne og i samfunnet for øvrig.
- Kredittilsynet har derfor vurdert enkelte saker som gjelder corporate governance og interne etiske retningslinjer som ledd i sitt løpende tilsynsarbeid, sier direktør Bjørn Skogstad Aamo til IEH.
Kredittilsynet vil ikke kommentere den konkrete saken i USA. Tilsynet har ikke hatt noen liknende sak i Norge, men utelukker ikke at de kan dukke opp.
Nye regler unødvendig
- Kredittilsynet har som kjent nå en omfattende arbeidsbyrde knyttet til oppfølging av nye lovregler på verdipapirområdet. Uten at det foreløpig foreligger konkrete planer vil jeg likevel ikke utelukke at vi etter hvert også kan se på hvordan forsikringsselskap og andre institusjoner følger opp sine retningslinjer for samfunnsansvarlige investeringer, understreker Skogstad Aamo.
Tilsynsdirektøren understreker at han ikke ser noe behov for et rettslig grunnlag for sanksjoner på dette området, så lenge institusjonene er lydhøre og åpne for dialog når det gjelder å ta hensyn til tilsynets merknader.
Kjøpte i oljebransjen
Retningslinjene til Pax World lover kundene at fondet utelukker aksjer i selskaper som får inntekter fra produksjon av alkohol og gamblingprodukter, selskaper som får mer enn fem prosent av sine inntekter fra kontrakter med det amerikanske Forsvarsdepartementet, eller som ikke tilfredsstiller fondets krav til miljøhensyn og arbeidstakerrettigheter. Kravene til miljøhensyn inkluderer et forbud mot å investere i oljeindustrien.
Ett av de påståtte bruddene skal nettopp ha vært kjøp av eierandeler i et olje- og gasselskap i 2003. Året etter skal Pax World ifølge SEC ha ført kunder bak lyset ved å kjøpe andeler i et shippingkonglomerat som får store inntekter fra gambling og alkohol.
Tause om «skyld»
Representanter for Pax World har verken bekreftet eller benektet påstandene om brudd på egne retningslinjer, men gått med på å betale en bot på 500.000 amerikanske dollar etter forhandlinger med SEC, skriver magasinet Pensions & Investment. Det tilsvarer rundt regnet 2,5 millioner norske kroner.
Pax World forvalter om lag 2,6 milliarder amerikanske dollar. De to fondene boten gjelder inneholder ifølge Pensions & Investment i dag om lag 100 millioner dollar i verdier hver, mot 50 millioner dollar hver i 2005.
Porteføljeforvalterne med ansvar for de to nevnte fondene, skal ha fått sparken.
Frykter ikke Kredittilsynet
I Norge er særlig Storebrand og Kommunenes Landspensjonskasse (KLP) foregangsselskaper av en viss størrelse innenfor ansvarlig kapitalforvaltning i privatmarkedet, ved siden av Statens Pensjonsfond-Utland (SPU).
Ifølge Bergan i KLP har selskapet lite å frykte fra Kredittilsynet når det gjelder oppfølging av etiske krav.
- Dette ville ikke ha skjedd i KLP. Våre retningslinjer og åpenheten i måten vi følger dem opp på, er etterprøvbar for offentligheten og andre. Vi har dessuten kontrollrutiner som ville ha fanget opp kjøp av eierandeler som bryter med retningslinjene våre, fremhever Bergan overfor IEH.
Tiden er neppe over for tomme løfter om samfunnsansvar, men beslutningen markerer likevel en positiv utvikling i retning av å fylle etikkprofiler med innhold.